2010年，公司明確了做大做強(qiáng)商業(yè)物業(yè)運(yùn)營和高嶺土兩大業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)于炭黑業(yè)務(wù)，公司未來將適時(shí)剝離。2011年，公司將繼續(xù)深化既定戰(zhàn)略。

　　輕、重資產(chǎn)合理配比，兼顧安全性和成長性。自有物業(yè)的穩(wěn)定性和安全性相對(duì)較高，而輕資產(chǎn)的成長性較好。目前公司自有物業(yè)比例約為40%。海印又一城建成使用之后，自有物業(yè)比例將升至60%。未來公司輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)的比例將保持在5:5或6:4，以兼顧安全性和成長性。

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　　在廣東省內(nèi)穩(wěn)健擴(kuò)張。未來公司將以廣州為核心，向包括南海、肇慶、順德、東莞等在內(nèi)的廣東省內(nèi)其他城市穩(wěn)健擴(kuò)張。

　　高嶺土業(yè)務(wù)多管齊下。公司高嶺土業(yè)務(wù)多管齊下。一方面，加強(qiáng)研發(fā)，增強(qiáng)自身實(shí)力，拓展產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品附加值；一方面不斷尋找資源，通過兼并收購、合作等多種方式增加資源儲(chǔ)備。

　　估值與預(yù)測。公司2010年實(shí)現(xiàn)每股收益0.52元。我們預(yù)計(jì)公司2011-2012年每股收益約為0.87元和1.24元。按5月17日的收盤價(jià)19.25元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為36.74倍、22.22倍和15.48倍，估值偏高，短期給與“中性”評(píng)級(jí)

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。大業(yè)主收回物業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；高嶺土研發(fā)受阻的風(fēng)險(xiǎn)。