中國(guó)粉體網(wǎng)訊  站在風(fēng)口，豬都能飛。2022年以來(lái)，光伏行業(yè)一直高景氣度發(fā)展，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，A股光伏設(shè)備和光伏發(fā)電領(lǐng)域共計(jì)65家光伏企業(yè)，45家企業(yè)已公布業(yè)績(jī)預(yù)告或者快報(bào)，約有近九成企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。本文主要圍繞光伏及光伏電池行業(yè)的法規(guī)政策、發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)、行業(yè)特點(diǎn)、重點(diǎn)企業(yè)等內(nèi)容展開(kāi)分析。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要包括硅料、鑄錠（拉棒）、切片、電池片、電池組件、應(yīng)用系統(tǒng)等 6 個(gè)主要環(huán)節(jié)。

太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈（圖片來(lái)源：鈞達(dá)股份）

1政策支持

太陽(yáng)能光伏發(fā)電作為具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ闹匾獞?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列促進(jìn)其健康、有序發(fā)展的政策措施，近年來(lái)，對(duì)光伏行業(yè)影響較大的部分法律法規(guī)及政策如下。

2018 年 5 月，“531 新政”出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)已由依靠國(guó)家政策擴(kuò)大規(guī)模的發(fā)展階段轉(zhuǎn)變到通過(guò)提質(zhì)增效、技術(shù)進(jìn)步逐步擺脫補(bǔ)貼并由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新階段。

2019 年之后，發(fā)改委和能源局開(kāi)始引導(dǎo)行業(yè)走上平價(jià)上網(wǎng)之路，鼓勵(lì)企業(yè)在有條件地區(qū)建設(shè)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，其他項(xiàng)目也逐步采用項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置機(jī)制。

2020年 3 月 5 日，國(guó)家能源局印發(fā)了《關(guān)于 2020 年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提出建設(shè)清潔低碳、安全高效的能源體系，促進(jìn)光伏發(fā)電技術(shù)進(jìn)步和成本降低，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，積極支持、優(yōu)先推進(jìn)無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。

2021 年 6 月，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于 2021 年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》，2021 年起，對(duì)新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目和新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目，中央財(cái)政不再補(bǔ)貼，實(shí)行平價(jià)上網(wǎng)。

2行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2.1硅料環(huán)節(jié)

作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，硅料行業(yè)相比于其他環(huán)節(jié)具有投資規(guī)模大、技術(shù)壁壘高、建設(shè)周期和資金回收期長(zhǎng)等特點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2016-2022年中國(guó)多晶硅產(chǎn)量不斷增加，2022 年我國(guó)多晶硅產(chǎn)量為 82.7 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 63.4%。

2016-2021年中國(guó)多晶硅生產(chǎn)情況（萬(wàn)噸）

硅料行業(yè)保持著頭部企業(yè)較為集中的競(jìng)爭(zhēng)格局。截至2021年末，硅料產(chǎn)能最大的四家企業(yè)分別為通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源和新特能源，合計(jì)份額占國(guó)內(nèi)硅料總產(chǎn)能比重超過(guò)85%。

在近期多晶硅價(jià)格下跌、未來(lái)仍有潛在下行壓力的情況下，各企業(yè)新增產(chǎn)能的建設(shè)進(jìn)度存在不確定性，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)情況有待關(guān)注。

2.2硅片環(huán)節(jié)

硅片環(huán)節(jié)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，頭部企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出、議價(jià)能力較強(qiáng)，并通過(guò)長(zhǎng)單大規(guī)模鎖定上游硅料產(chǎn)能，產(chǎn)品持續(xù)向單晶、大尺寸、薄片化趨勢(shì)發(fā)展。

2021 年，全球生產(chǎn)規(guī)模前十的硅片企業(yè)總產(chǎn)能達(dá)到 376.2GW，約占全球全年總產(chǎn)量的 90.63%，均為中國(guó)企業(yè)。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022 年我國(guó)硅片產(chǎn)量為 357GW，同比增長(zhǎng) 57.5%。

近年來(lái)中國(guó)硅片產(chǎn)量及增速情況（GW）

整體來(lái)看，硅片頭部企業(yè)能夠保證原材料采購(gòu)的相對(duì)可控，并維持較高的市場(chǎng)份額，有效增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，但在近期全產(chǎn)業(yè)鏈的降價(jià)潮仍對(duì)硅片價(jià)格形成一定沖擊，未來(lái)加速布局大尺寸、薄硅片的企業(yè)有望獲得更為穩(wěn)定的盈利水平。

2.3太陽(yáng)能電池環(huán)節(jié)

我國(guó)太陽(yáng)能光伏電池行業(yè)處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游，由于上游硅片與電池片的價(jià)格聯(lián)動(dòng)、主流產(chǎn)品的生存周期較長(zhǎng)等原因，電池片行業(yè)的利潤(rùn)水平較穩(wěn)定。 

根據(jù)半導(dǎo)體材料的不同，可以將太陽(yáng)能電池分為晶硅太陽(yáng)能電池片和非晶硅太陽(yáng)能電池片。其中，晶硅太陽(yáng)能電池片可分為單晶電池和多晶電池，其中單晶電池根據(jù)基體硅片摻雜不同又分為 P 型電池和 N 型電池。

目前主流的高效光伏電池種類(lèi)包括 PERC、TOPCon、HJT 等技術(shù)工藝。國(guó)內(nèi)外對(duì) HJT、TOPCon 電池的研究已大范圍展開(kāi)，轉(zhuǎn)換效率亦逐步攀升；而對(duì)于 PERC 電池而言，電池效率的提升與大尺寸電池片將是其下一步的發(fā)展方向。

2.4組件環(huán)節(jié)

光伏行業(yè)的直接下游為組件行業(yè)。組件行業(yè)方面，由于組件制造投資少、建設(shè)周期短、技術(shù)和資金門(mén)檻低、接近市場(chǎng)等特點(diǎn)，組件生產(chǎn)吸引了大批企業(yè)進(jìn)入，成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)發(fā)展速度最快的環(huán)節(jié)之一。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022 年我國(guó)組件產(chǎn)量為 288.7GW，同比增長(zhǎng) 58.8%。隨著光伏組件各大廠商持續(xù)擴(kuò)增產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)，到2023年組件產(chǎn)量將達(dá)到433.1GW。

從組件生產(chǎn)類(lèi)型來(lái)看，晶硅組件依然是市場(chǎng)主流，相比而言薄膜組件占比較小。從企業(yè)生產(chǎn)情況來(lái)看，組件環(huán)節(jié)的進(jìn)入門(mén)檻以及競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻正在迅速上升。前五家、前十家、前二十家企業(yè)的產(chǎn)能增速和產(chǎn)量增速都在依次遞減，且前五大之后的企業(yè)相比增速明顯較大，即頭部企業(yè)和二三線企業(yè)之間的差距在進(jìn)一步加速擴(kuò)大，頭部企業(yè)的市場(chǎng)集中度依然快速上升，呈現(xiàn)“馬太效應(yīng)”。

3行業(yè)不利因素

3.1面臨行業(yè)的補(bǔ)貼政策滑坡

短期內(nèi)，光伏發(fā)電成本仍較高，受產(chǎn)業(yè)支持政策影響較大雖然由于成本的下降和技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)，光伏發(fā)電成本在過(guò)去幾年實(shí)現(xiàn)了大幅下降，并已在全球部分國(guó)家或地區(qū)成為最便宜的能源之一，率先實(shí)現(xiàn)了“平價(jià)上網(wǎng)”，但總體而言較常規(guī)能源發(fā)電成本仍然偏高，光伏行業(yè)仍將一定程度上依賴(lài)于各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的支持。

由于受財(cái)政壓力等因素影響，一些國(guó)家開(kāi)始逐步下調(diào)補(bǔ)貼力度，從而導(dǎo)致相關(guān)國(guó)家光伏市場(chǎng)增速明顯放緩甚至下降；同時(shí)，一些國(guó)家由于優(yōu)惠政策的刺激，導(dǎo)致市場(chǎng)呈爆發(fā)性增長(zhǎng)，但政策的持續(xù)性存在較大不確定性。因此，光伏行業(yè)的發(fā)展在短期內(nèi)受產(chǎn)業(yè)政策的影響較大。

3.2國(guó)際貿(mào)易摩擦不斷

光伏產(chǎn)業(yè)是我國(guó)為數(shù)不多的可以同步參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的、保持國(guó)際先進(jìn)水平的產(chǎn)業(yè)。近年來(lái)，部分國(guó)家為保護(hù)其國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)，通過(guò)反傾銷(xiāo)反補(bǔ)貼調(diào)查等措施，試圖以削弱我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的全球市場(chǎng)份額，對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成“走出去”的沖擊。

目前全球市場(chǎng)的光伏總需求量不斷增加，經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入，但不排除未來(lái)海外或地區(qū)的需求不及預(yù)期，以及一些國(guó)家采取貿(mào)易保護(hù)導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易環(huán)境惡化，從而對(duì)光伏行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。

4光伏行業(yè)步入“一超多強(qiáng)”時(shí)代

隨著光伏行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的加快以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，光伏行業(yè)“馬太效應(yīng)”明顯，市場(chǎng)格局持續(xù)分化，行業(yè)龍頭企業(yè)憑借資金、技術(shù)、規(guī)模、品牌等優(yōu)勢(shì)，能夠保持較高的開(kāi)工率和盈利水平，從而保障其具備持續(xù)研發(fā)投入和裝備不斷升級(jí)的能力，不斷進(jìn)行技術(shù)更迭，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額不斷提升，并形成良性循環(huán)。

而大量中小企業(yè)則因無(wú)法跟上行業(yè)技術(shù)進(jìn)步腳步，逐漸喪失競(jìng)爭(zhēng)力并陷入經(jīng)營(yíng)困境，逐步退出市場(chǎng)，行業(yè)集中度不斷提升。除了行業(yè)特性導(dǎo)致行業(yè)集中度較高以外，政府也出臺(tái)政策驅(qū)使落后產(chǎn)能的企業(yè)退出光伏市場(chǎng)。

目前，光伏行業(yè)形成了隆基綠能領(lǐng)跑，通威股份、晶澳科技、晶科能源、愛(ài)旭股份、天合光能等緊追的“一超多強(qiáng)”格局。

（1）隆基綠能

隆基綠能（601012）成立于 2000 年，主要從事單晶硅棒、硅片、電池和組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，為光伏集中式地面電站和分布式屋頂開(kāi)發(fā)提供產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案。

根據(jù)隆基綠能 2021 年年報(bào)，截至 2021 年末，隆基綠能單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到105GW，單晶電池產(chǎn)能達(dá)到 37GW，單晶組件產(chǎn)能達(dá)到 60GW。

（2）晶科能源

晶科能源（688223）成立于 2006 年，是一家以光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)為核心、全球知名的光伏產(chǎn)品制造商，建立了從拉棒/鑄錠、硅片生產(chǎn)、電池片生產(chǎn)到光伏組件生產(chǎn)的垂直一體化產(chǎn)能，產(chǎn)品服務(wù)于全球范圍內(nèi)的光伏電站投資商、開(kāi)發(fā)商、承包商以及分布式光伏系統(tǒng)終端客戶。

根據(jù)晶科能源 2021 年年報(bào)，截至 2021 年末，晶科能源單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到約

32.5GW，電池片產(chǎn)能達(dá)到約 24GW，組件產(chǎn)能達(dá)到約 45GW。

（3）通威股份

通威股份（600438）成立于 1995 年，是全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的光伏產(chǎn)品制造企業(yè)。

通威股份傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)為農(nóng)牧業(yè)務(wù)，2016 年將集團(tuán)旗下光伏資產(chǎn)并入通威股份，成為驅(qū)動(dòng)上市公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)通威股份 2021 年年報(bào)，截至 2021年末已形成高純晶硅年產(chǎn)能 18 萬(wàn)噸，太陽(yáng)能電池年產(chǎn)能 45GW。 

（4）晶澳科技

晶澳科技（002459）成立于 2005 年，致力于為全球客戶提供光伏發(fā)電系統(tǒng)解決方案，主營(yíng)業(yè)務(wù)為太陽(yáng)能硅片、電池及組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及太陽(yáng)能光伏電站的開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)。

根據(jù)晶澳科技 2021 年年報(bào)，截至 2021 年末，晶澳科技擁有 40GW 組件產(chǎn)能，硅片和電池產(chǎn)能約為組件產(chǎn)能的 80%。

（5）愛(ài)旭股份

愛(ài)旭股份（600732）成立于 2009 年，深耕晶硅電池領(lǐng)域，是單晶 PERC 電池龍頭供應(yīng)商，據(jù) PV InfoLink 數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，愛(ài)旭股份近三年電池片出貨量排名行業(yè)前五。

根據(jù)愛(ài)旭股份 2021 年年報(bào)，截至 2021年末電池年產(chǎn)能達(dá)到 36GW，2021 年度電池出貨量 18.85GW，位列全球電池出貨量第二。 

（6）天合光能

天合光能（688599）成立于 1997 年，深耕太陽(yáng)能光伏領(lǐng)域二十余年，是一家全球領(lǐng)先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。

根據(jù)天合光能 2021 年年報(bào)，截至 2021 年末，天合光能電池產(chǎn)能達(dá) 35GW，組件產(chǎn)能達(dá) 50GW。

參考來(lái)源：各企業(yè)官網(wǎng)、第一財(cái)經(jīng)等

【1】《鈞達(dá)股份：2022年向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說(shuō)明書(shū)》

【2】《硅料—硅片項(xiàng)目可行性研究報(bào)告-硅料供應(yīng)屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸之一》

【3】中商情報(bào)網(wǎng)《2023年中國(guó)光伏組件市場(chǎng)前景及投資研究報(bào)告》

（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/星耀）

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